안녕하세요, 이번 블로그 글에서는 자산 승계를 위해 많은 자산가들이 고려하는 Single Family Office (“SFO”)의 정의와 설립 구조 및 요건에 대해 간단히 살펴보겠습니다.

SFO란 무엇인가?

SFO는 자산가의 자산 관리를 전담하기 위해 설립된 법인을 의미합니다. 일반적으로 우리가 익숙한 펀드 매니지먼트 회사나 외부 금융기관에 자산을 위탁하는 방식과 달리, 단일 가족의 자산만을 관리하기 위해 운영되는 구조입니다.

일반적으로 싱가포르에서 금융 관련 활동을 수행하기 위해서는 CMS 라이선스가 필요하지만, SFO의 경우 일정 요건을 충족하면 법률 자문을 통해 라이선스 취득 면제 의견서를 확보하여 라이선스 없이 운영이 가능한 경우가 있습니다. 따라서 가족 단위 자산 관리 및 상속·승계 설계에 특화된 구조라는 장점이 있습니다.

이에 따라 현재 싱가포르에서는 자산 보호, 상속 및 승계 구조 설계, 세제 효율화에 대한 관심이 높아지면서 SFO 설립 수요가 꾸준히 증가하고 있습니다. 특히 SFO 구조적으로 신청할 수 있는 Section 13O 세제 인센티브는 펀드법인이 발생시키는 다양한 소득에 대해 광범위한 면세 혜택을 제공하며, SFO가 해당 인센티브를 적용받기 위한 명확한 규제 프레임워크도 마련되어 있어 안정적인 구조 운영이 가능합니다.

아래에서는 일반적인 SFO 구조 개요와 Section 13O의 주요 요건 및 전체 신청 절차를 간단히 정리해 드리겠습니다.

A. 일반적인 SFO 구조 2가지

싱가포르 SFO 구조에서 SFO와 Fund Company는 역할이 명확히 구분됩니다.

SFO는 가족의 자산을 관리하는 컨트롤 타워로, 투자 방향을 결정하고 자산 배분, 장기적인 승계 및 운영 전략을 수립하는 역할을 합니다. 즉, 실제로 돈을 직접 투자하기보다는 전체 자산을 어떻게 운용할지 “의사결정”을 담당하는 조직입니다.

반면 Fund Company는 실제로 자금이 들어가 있는 투자 실행 법인으로, SFO의 결정에 따라 주식, 채권, 사모투자 등 다양한 자산에 직접 투자하고 그 수익이 발생하는 구조입니다.

이처럼 두 법인를 분리하는 이유는 실무적으로 세제 혜택 적용(예: 13O), 규제 리스크 최소화, 그리고 투자 자산과 관리 기능의 분리를 통한 리스크 관리 때문입니다. 

따라서 아래와 같은 구조의 예시가 두 법인을 아우르는 가장 일반적인 SFO 구조입니다.

B. 13O  주요 신청 요건

1) 자산운용 규모 (Asset Under Management, “AUM”) 요건

신청 시점부터 인센티브 적용 기간 동안 최소  S$20 million 상당의  *Designated Investment (적격투자)를 보유해야 합니다.
*Designated Investment란, MAS에서 규정한 보편적인 자산군 (예: 상장된 주식, 채권, 사모펀드, 해외주식  등)을  의미하며, 싱가포르 부동산 및 가상자산은 포함되지 않습니다.

2) 전문인력(Investment Professionals, “IP”) 고용 요건

SFO는 최소  2명의  IP를 고용해야 하며, 이 중 최소  1명은 가족 구성원이 아닌 외부 전문 인력이어야 합니다.
IP는 반드시 세법상 싱가포르 거주자여야 합니다.

3) 현지 지출 요건

AUM 규모에 따라 아래 금액 이상의 연간 싱가포르 내 지출이 필요합니다.

*IP에게 지급하는 급여는 현지 지출에 포함 가능합니다

4) Capital Deployment Requirement (“CDR”) – 싱가포르 내 자산 배분 요건

승인일로부터 12개월 내, 그리고 그 이후 매년, 아래 자산에 대해  S$10 million 또는 AUM의 10% 중 더 낮은 금액을 싱가포르 관련 자산에 투자해야 합니다.

• MAS 승인 거래소 상장 주식 (SGX 상장 주식 매수), REITs, 비즈니스 트러스트, ETF 
• Qualifying Debt Securities (싱가포르 회사/정부 관련 채권 투자)
• 싱가포르 라이선스 금융기관이 판매하는 비상장 펀드 (사모 펀드, VC펀드, 헤지펀드 등)
• 싱가포르 비상장 운영회사(operating companies) 투자
• 기후 관련 투자 (친환경 / ESG 투자)
• 싱가포르 금융기관이 실질적으로 참여하는  Blended Finance 구조 투자

*일부 자산 (대표적으로 리스크가 큰 투자군)은 1.5배 또는 2배의 가중치를 적용하여 CDR 충족 계산이 가능합니다. 해당 자산군에 대한 상세정보는 아래 링크에 “CDR Multiplier Table”을 참고하시면 됩니다.
> CDR Mulitiplier Table 바로가기

5) Private Banking Account 유지 요건

신청 시점부터 인센티브 적용 기간 동안, 싱가포르 내  MAS-라이선스  Private Bank (“PB”) 계좌를 유지해야 합니다. 

6) 인센티브 승인 및 유지 요건

Section 13O/U 인센티브 적용을 위해서는  MAS의 공식 승인이 반드시 필요하며,

승인 이후에도 모든 요건을 인센티브 기간 전체 동안 충족해야 합니다.

상기 내용을 참고하시어 SFO 설립 및 Section 13O 세제 혜택 적용 가능성을 검토해보시길 바랍니다.

관련 요건 충족이 가능하신 경우, 아토즈 싱가포르에 연락 주시면 법인 설립부터 복잡한 MAS(싱가포르 통화청) 대상 13O 세제 혜택 신청까지 전반적인 절차를 지원해드릴 수 있습니다.

긴 글 읽어주셔서 감사합니다.